金贵银业大量存货短期质押 短期偿债能力遭疑

3月23日晚间，中国证监会预披露郴州市金贵银业股份有限公司首发招股说明书（申报稿）。金贵银业拟发行5876万股，发行后总股本23496万股，拟于深交所上市。记者通过招股说明书发现，金贵银业大量存货短期质押，占存货总金额的比例为82.18%，而且资产负债率较高，短期偿债风险较大。
　　招股书显示，报告期内，发行人大量存货用于质押短期借款，截至2011年12月31日，用于质押借款的存货金额为100,187.00万元，占存货总金额的比例为82.18%。若公司短期偿债能力降低，出现难以偿付到期短期债务，用于质押借款的存货可能被强行变现，给公司生产经营活动带来一定的风险。
　　招股书显示，报告期内，公司运营资金主要依托银行贷款，尤其是短期贷款。截至2011年12月31日，公司短期借款余额108,123.06万元，长期借款余额31,480.00万元，资产负债率（母公司）71.02%；2009年12月31日、2010 年12月31日、2011年12月31日，公司流动比率分别为1.14、1.13、1.32，速动比率分别为0.36、0.29、0.49；公司2009年、2010 年、2011年利息支出分别为1,264.61万元、4,397.21万元、10,640.16万元，分别占公司同期息税前利润的14.76%、22.46%、35.75%。公司面临一定的短期偿债压力和财务成本压力。

【原文链接】http://economy.gmw.cn/2012-03/27/content_3845990.htm